المخاطر المالية والتنبؤ بالفشل المالي

يمكن القول ان الشركات تستطيع ان تمارس نشاطها بدون اى مشاكل او اضطرابات في حالة توازن الربحية والقدرة على توليد نقدية كافية لسداد اى التزامات على ان يتم ذلك في ظل هيكل مالى متوازن وسليم بخلاف ذلك يمكن للشركة التعرض لخطر الفشل المالى او الافلاس .

وهى مرحلة عدم سداد الالتزامات وتحقيق خسائر متتالية مما يجعلها مضطرة للافلاس والتوقف.

لذلك اعدت العديد من الدراسات للتنبؤ بالفشل المالى ومن هذه الدراسات نموذج (Z-score ) او نموذج التمان والذى اعده Edward Altman

حيث قام باجراء الاختبارات على 33 نسبة مالية ثم اقتصر نموذجة على اهم 5 نسب مالية والتي شكلت معادلة صيغة النموذج .

---------

خلاصة النموذج

كلما ارتفعت قيمة Z فانها تشير الى سلامة المركز المالى وكلما انخفضت فانها تشير الى خطر الإفلاس والفشل المالى

- فيكون الوضع امن اذا كانت قيمة Z - Score اكبر من 2.99

- ويكون غير مؤكد او في المنطقة الرمادية اذا كانت قيمة Z - Score اكبر من 1.81 واقل من 2.99

- ويكون الوضع سيئ اذا كانت قيمة Z - Score اقل من 1.81 .